بصفتها الشركة الرائدة في الألبان الحاضرة في مؤتمر الجودة الخامس في الصين ، لم تقدم Guangming Dairy "بطاقة تقرير" مثالية.
في الآونة الأخيرة ، أصدرت Guangming Dairy تقريرها في الربع الثالث لعام 2023. خلال الأرباع الثلاثة الأولى ، حققت الشركة إيرادات قدرها 20.664 مليار يوان ، وهو انخفاض على أساس سنوي بلغ 3.37 ٪ ؛ بلغ صافي الربح 323 مليون يوان ، وهو انخفاض سنوي بنسبة 12.67 ٪ ؛ بينما ارتفع صافي الربح بعد خصم المكاسب والخسائر غير المتكررة بنسبة 10.68 ٪ على أساس سنوي إلى 312 مليون يوان.
فيما يتعلق بالانخفاض في صافي الربح ، أوضحت Guangming Dairy أنها كانت في المقام الأول بسبب انخفاض عام على أساس سنوي في الإيرادات المحلية خلال فترة التقارير وخسائرها من الشركات التابعة الخارجية. ومع ذلك ، فإن خسائر الشركة ليست ظاهرة حديثة.
يستمر تباطؤ موزعي الأداء في المغادرة
من المعروف جيدًا أن شركة Guangming Dairy لديها ثلاثة قطاعات تجارية رئيسية: تصنيع الألبان ، وتربية الحيوانات ، وغيرها من الصناعات ، التي تنتج وبيع الحليب الطازج ، واللبن الطازج ، وحليب Uht ، ولبن UHT ، ومشروبات حمض اللاكتيك ، والآيس كريم ، ومسحوق الحليب الرضيع والكبار ، والجبن والزبدة. ومع ذلك ، فإن التقارير المالية تظهر بوضوح أن أداء ألبان الشركة يأتي بشكل أساسي من الحليب السائل.
استحوذت إيرادات الألبان على أكثر من عامين ماليين كاملين كأمثلة ، في عامي 2021 و 2022 ، تمثل إيرادات الألبان أكثر من 85 ٪ من إجمالي إيرادات الألبان ، في حين أن تربية الحيوانات وغيرها من الصناعات ساهمت أقل من 20 ٪. ضمن قطاع الألبان ، حقق الحليب السائل إيرادات بلغت 17.101 مليار يوان و 16.091 مليار يوان ، وهو ما يمثل 58.55 ٪ و 57.03 ٪ من إجمالي الإيرادات ، على التوالي. خلال نفس الفترات ، بلغت إيرادات منتجات الألبان الأخرى 8.48 مليار يوان و 8 مليارات يوان ، وهو ما يمثل 29.03 ٪ و 28.35 ٪ من إجمالي الإيرادات ، على التوالي.
ومع ذلك ، في العامين الماضيين ، تقلب الطلب على الألبان في الصين ، مما أدى إلى "ضجة مزدوجة" من انخفاض الإيرادات وصافي الربح لألبان قوانغ. أظهر تقرير الأداء لعام 2022 أن قوانغينغ ديري حقق إيرادات بلغت 28.215 مليار يوان ، وهو انخفاض سنوي بنسبة 3.39 ٪ ؛ بلغ صافي الربح الذي يعزى إلى مساهمي الشركة المدرجة 361 مليون يوان ، وهو انخفاض على أساس سنوي بلغ 39.11 ٪ ، مما يمثل أدنى مستوى منذ عام 2019.
بعد استبعاد مكاسب وخسائر غير متكررة ، انخفض صافي ربح Guangming Dairy لعام 2022 بأكثر من 60 ٪ على أساس سنوي ليصل إلى 169 مليون يوان فقط. على أساس ربع سنوي ، سجل صافي ربح الشركة بعد خصم العناصر غير المتكررة في الربع الرابع من عام 2022 خسارة قدرها 113 مليون يوان ، وهي أكبر خسارة في الربع الواحد منذ ما يقرب من 10 سنوات.
والجدير بالذكر أن عام 2022 كان أول سنة مالية كاملة تحت قيادة رئيس مجلس الإدارة هوانغ ليمنج ، ولكن كان أيضًا العام الذي بدأ فيه قوانغينغ ديري في "فقدان الزخم".
في عام 2021 ، وضعت Guangming Dairy خطة تشغيل 2022 ، بهدف تحقيق إيرادات إجمالية قدرها 31.777 مليار يوان وصافي الأرباح التي تعزى إلى الشركة الأم التي تبلغ 670 مليون يوان. ومع ذلك ، فشلت الشركة في تحقيق أهدافها للعام بأكمله ، حيث بلغ معدل إكمال الإيرادات 88.79 ٪ ومعدل إكمال الربح الصافي عند 53.88 ٪. أوضحت Guangming Dairy في تقريرها السنوي أن الأسباب الرئيسية كانت تباطؤ النمو في استهلاك الألبان ، والمنافسة في السوق المكثفة ، وتراجع الإيرادات من الحليب السائل ومنتجات الألبان الأخرى ، والتي تشكل تحديات كبيرة على الكفاءة التشغيلية للشركة.
في التقرير السنوي لعام 2022 ، حدد قوانغمينغ أهدافًا جديدة لعام 2023: السعي لتحقيق إيرادات إجمالية بلغت 32.05 مليار يوان ، وصافي الربح الذي يعزى إلى مساهمي 680 مليون يوان ، وعائد على الأسهم تزيد عن 8 ٪. كان من المقرر أن يكون إجمالي استثمار الأصول الثابتة لهذا العام حوالي 1.416 مليار يوان.
لتحقيق هذه الأهداف ، ذكرت Guangming Dairy أن الشركة ستجمع الأموال من خلال قنوات التمويل الرأسمالية والخارجية الخاصة بها ، وتوسيع خيارات التمويل منخفضة التكلفة ، وتسريع دوران رأس المال ، وتقليل تكلفة استخدام رأس المال.
ربما بسبب فعالية تدابير تخفيض التكاليف وتحسين الكفاءة ، بحلول نهاية أغسطس 2023 ، قدمت Guangming Dairy تقريرًا مربحًا لمدة نصف عام. خلال هذه الفترة ، حققت الشركة إيرادات قدرها 14.139 مليار يوان ، بانخفاض طفيف على أساس سنوي قدره 1.88 ٪ ؛ بلغ صافي الربح 338 مليون يوان ، بزيادة قدرها 20.07 ٪ على أساس سنوي ؛ وصافي الربح بعد خصم البنود غير المتكررة بلغت 317 مليون يوان ، أي زيادة على أساس سنوي بلغت 31.03 ٪.
ومع ذلك ، بعد الربع الثالث من عام 2023 ، "تأرجح Guangming Dairy" من الربح إلى الخسارة "، بمعدل إكمال إيرادات قدره 64.47 ٪ ومعدل إكمال الربح الصافي البالغ 47.5 ٪. وبعبارة أخرى ، لتحقيق أهدافها ، ستحتاج Guangming Dairy إلى توليد ما يقرب من 11.4 مليار يوان في الإيرادات و 357 مليون يوان في صافي الربح في الربع الأخير.
مع بقاء الضغط على الأداء دون حل ، بدأ بعض الموزعين في البحث عن فرص أخرى. وفقًا للتقرير المالي لعام 2022 ، بلغت إيرادات المبيعات من موزعي Guangming Dairy 20.528 مليار يوان ، وهو انخفاض على أساس سنوي قدره 3.03 ٪ ؛ بلغت تكاليف التشغيل 17.687 مليار يوان ، انخفاض سنوي بنسبة 6.16 ٪ ؛ وارتفع هامش الربح الإجمالي بنسبة 2.87 نقطة مئوية على أساس سنوي إلى 13.84 ٪. بحلول نهاية عام 2022 ، كان لدى Guangming Dairy 456 موزعًا في منطقة شنغهاي ، بزيادة قدرها 54 ؛ كان لدى الشركة 3،603 موزع في مناطق أخرى ، بانخفاض قدره 199.
وسط انخفاض الأداء لمنتجاتها الرئيسية والمغادرة المستمرة للموزعين ، قرر Guangming Dairy مع ذلك مواصلة التوسع.
زيادة الاستثمار في مصادر الحليب مع تكافح لتجنب مشاكل سلامة الأغذية
في مارس 2021 ، أعلنت Guangming Dairy عن خطة عرض غير عامة ، والتي تعتزم جمع أكثر من 1.93 مليار يوان من ما يصل إلى 35 مستثمرًا محددًا.
صرحت Guangming Dairy بأن الأموال التي تم جمعها سيتم استخدامها لبناء مزارع الألبان واستكمال رأس المال العامل. وفقًا للخطة ، سيتم تخصيص 1.355 مليار يوان من الأموال التي تم جمعها لخمسة مشروع فرعي ، بما في ذلك بناء مزرعة مظاهرة بقرة الألبان 12000 رأس في سويكسي ، هوايبي ؛ مزرعة مظاهرة بقرة الألبان 10000 رأس في تشونغوي ؛ مزرعة مظاهرة بقرة الألبان 7000 رأس في فونان ؛ مزرعة مظاهرة بقرة الألبان 2000 رأس في هيشوان (المرحلة الثانية) ؛ وتوسيع مزرعة تربية بقرة الألبان الأساسية الوطنية (مزرعة جينشان للألبان).
في اليوم الذي تم فيه الإعلان عن خطة التوظيف الخاصة ، استحوذت شركة Guangming Dairy التابعة لشركة Guangming Guangming Co. ، Ltd. المحدودة ل 51.4318 مليون يوان.
في الواقع ، أصبحت زيادة الاستثمار في عمليات المنبع وسلسلة صناعة متكاملة بالكامل شائعة في صناعة الألبان. استثمرت شركات الألبان الكبرى مثل Yili و Mengniu و Guangming و Junlebao و New Hope و Sanyuan Foods على التوالي في توسيع قدرة مزرعة الألبان في اتجاه المنبع.
ومع ذلك ، بصفته "لاعبًا قديمًا" في قطاع الحليب المبستر ، كان لـ Guangming Dairy في الأصل ميزة مميزة. من المعروف أن مصادر الحليب السائل في Guangming كانت تقع في المقام الأول في مناطق مناخ الرياح الموسمية المعتدلة على المستوى الدولي المثالي للزراعة عالية الجودة من الألبان ، والتي حددت الجودة العليا لحليب الألبان في قوانغينغ. لكن أعمال الحليب المبستة نفسها لديها متطلبات عالية لدرجة الحرارة والنقل ، مما يجعل من الصعب السيطرة على السوق الوطنية.
مع زيادة الطلب على الحليب المبستر ، دخلت شركات الألبان الرائدة أيضًا في هذا المجال. في عام 2017 ، أنشأت Mengniu Dairy وحدة أعمال حليب جديدة وأطلقت العلامة التجارية "Daily Fresh" ؛ في عام 2018 ، أنشأت مجموعة Yili Group علامة Gold Label Fresh Milk ، ودخلت رسميًا إلى سوق الحليب منخفض الحرارة. بحلول عام 2023 ، قدمت نستله أيضًا أول منتج حليب جديد في السلسلة الباردة.
على الرغم من زيادة الاستثمار في مصادر الحليب ، واجهت Guangming Dairy مرارًا وتكرارًا قضايا سلامة الأغذية. وفقًا لوكالة الأنباء شينخوا ، في سبتمبر من هذا العام ، أصدرت قوانغينغ ديري اعتذارًا عامًا على موقعها الرسمي ، مع ذكر ثلاثة حوادث سلامة الأغذية التي حدثت في يونيو ويوليو.
وبحسب ما ورد ، في 15 يونيو ، شهدت ستة أشخاص في مقاطعة يينغشانغ ، مقاطعة آنهوي ، القيء والأعراض الأخرى بعد استهلاك حليب قوانغ. في 27 يونيو ، أصدر قوانغينغ خطاب اعتذار للمياه القلوية من محلول التنظيف الذي يتسرب إلى حليب "youbei". في 20 يوليو ، نشرت إدارة قوانغتشو البلدية للصناعة والتجارة نتائج الجولة الثانية من عمليات تفتيش أخذ العينات لمنتجات الألبان المتداولة خلال الربع الثاني من عام 2012 ، حيث ظهرت منتجات الألبان في قوانغينغ مرة أخرى على "القائمة السوداء".
على منصة شكوى المستهلك "شكاوى القطط السوداء" ، أبلغ العديد من المستهلكين عن مشكلات مع منتجات Guangming Dairy ، مثل تلف Milk ، والأشياء الخارجية ، والفشل في الوفاء بالوعود. اعتبارًا من 3 نوفمبر ، كانت هناك 360 شكوى تتعلق بألبان قوانغينغ ، وحوالي 400 شكوى بشأن خدمة الاشتراك في قوانغينغ.
خلال دراسة استقصائية للمستثمر في سبتمبر ، لم يستجب قوانغمينغ ديري حتى على أسئلة حول أداء المبيعات لـ 30 منتجًا جديدًا تم إطلاقه في النصف الأول من العام.
ومع ذلك ، انعكس انخفاض إيرادات Guangming Dairy وصافي الأرباح بسرعة في سوق رأس المال. في أول يوم تداول بعد إصدار تقريرها في الربع الثالث (30 أكتوبر) ، انخفض سعر سهم Guangming Dairy بنسبة 5.94 ٪. اعتبارًا من الإغلاق في 2 نوفمبر ، تم تداول أسهمه عند 9.39 يوان للسهم الواحد ، حيث انخفض تراكمي بنسبة 57.82 ٪ من ذروتها البالغ 22.26 يوان للسهم في عام 2020 ، وانخفضت إجمالي قيمتها السوقية إلى 12.94 مليار يوان.
بالنظر إلى ضغوط انخفاض الأداء ، فإن سوء مبيعات المنتجات الرئيسية ، والمنافسة المكثفة في الصناعة ، ما إذا كان هوانغ ليمنج يمكن أن يؤدي إلى عودة الألبان إلى ذروتها.
وقت النشر: Aug-17-2024