Shanghai Shengsheng Pharmaceutical Cold Chain Technology Co. ، Ltd. (يشار إليها فيما يلي باسم "شنغهاي شينغشنغ") هي مزود خدمة بارد بارد للسلسلة الباردة للمستحضرات الصيدلانية البيولوجية ورواد في صناعة السلسلة الباردة الصيدلانية الحيوية في الصين. منذ إنشائها ، تركز الشركة على توفير خدمات السلسلة الباردة المتكاملة للسلسلة الكاملة للعملاء في أبحاث الأدوية وتطويرها ، وعلوم الحياة ، والتكنولوجيا الحيوية ، والمستحضرات الصيدلانية الجاهزة. مع أكثر من عقد من الخبرة المهنية والتراكم التقني ، يبتكر شنغهاي شينغشنغ باستمرار ، ويؤدي وتشكيل نماذج ممارسة الصناعة ومعايير الخدمة.
في 30 يونيو من هذا العام ، قدمت Shanghai Shengsheng مواد إدراجها وحصلت على قبول ، بهدف الاكتتاب العام في المجلس الرئيسي لبورصة شنغهاي. في 28 يوليو ، تلقى الجولة الأولى من الاستفسارات ، ولكن حتى الآن ، لم تستجب الشركة بعد. راعي قائمة الشركة هو شركة الصين الدولية العاصمة (CICC).
في 30 سبتمبر 2023 ، بسبب المعلومات المالية المسجلة في وثائق الطلب لإصدارها وإدراجها ، كانت هناك حاجة إلى عمليات تقديم تكميلية. وفقًا للمادة 60 من قواعد الإصدار وإدراج أسهم البورصة في شنغهاي ، تم تعليق مراجعة إصدار وإدراج Shanghai Shengsheng.
وفقًا للبيانات الواردة في نشرة الإصدار ، بلغت إيرادات شنغهاي شينغشنغ في عام 2022 630 مليون يوان. تخطط الشركة لجمع 900 مليون يوان هذه المرة ، بقيمة سوقية تقدر بنحو 6 مليارات يوان بعد الإدراج.
تشير خدمة السلسلة الباردة الصيدلانية الحيوية إلى حلول السلسلة الباردة كاملة السلسلة المقدمة لسلامة درجة حرارة المنتجات الصيدلانية الحيوية أثناء البحث والإنتاج والدورة الدموية ، بناءً على تكنولوجيا التحكم في درجة الحرارة ومخططات التشغيل المهنية.
من خلال صناديق عزل VIP المتطورة ذاتيا والمنتجة ، وحزم ثلج PCM ، وغيرها من معدات السلسلة الباردة ، جنبا إلى جنب مع الشاحنات المبردة المهنية وخزانات النيتروجين السائل ، يوفر شنغهاي شنغشنغ خدمات بارد آمنة ومهنية وفعالة من الباب إلى الورم لمختلف المسارئ الحيوية الحيوية المنتجات ، بما في ذلك الأدوية التجريبية السريرية ، والعينات البيولوجية ، والأجهزة الطبية ، والمستحضرات الصيدلانية الجاهزة. استنادًا إلى العلاقات التعاونية طويلة الأجل التي تم إنشاؤها مع العملاء وفهم عميق لاحتياجات سلسلة التوريد لأبحاث الأدوية المبتكرة ، تقدم الشركة أيضًا خدمات مثل إدارة التخزين التي تسيطر عليها درجة الحرارة ، ووضع العلامات ، والتعبئة الثانوية ، واسترداد وتدمير أدوية التجارب السريرية والعينات البيولوجية ، وإدارة التخزين التي تسيطر عليها درجة الحرارة للعينات البيولوجية في دورة حياة تطوير الأدوية المبتكرة ، والتي تغطي البحوث الصيدلانية ، والبحث قبل السريرية ، والبحوث السريرية.
يقع مقر شنغهاي شنغشنغ ، الذي يقع مقره في شنغهاي ، أكثر من 40 مركزًا للسلسلة الباردة الإقليمية في مدن مثل بكين وقوانغتشو ، مع شبكة خدمة تغطي 99 ٪ من المدن على مستوى المحافظين على مستوى البلاد. بالإضافة إلى ذلك ، تمتلك الشركة ثلاث شركات فرعية في الخارج في الولايات المتحدة وبلجيكا وأستراليا ، وتغطي مواردها الشريكة أكثر من 50 دولة في جميع أنحاء العالم ، مما يدعم عولمة المؤسسات الصيدلانية الصينية.
حصلت الشركة على شهادات الناتج المحلي الإجمالي ، وشهادات GMP ، وشهادة نظام الجودة ISO9001. من خلال خبرة عملية واسعة النطاق ، وشبكة شاملة للخدمات ، ومعدات السلسلة الباردة الاحترافية ، وأنظمة المعلومات الذكية ، ونظام مراقبة الجودة الصارم ، قامت الشركة ببناء قدرة على خدمة السلسلة الباردة الحيوية المهنية ، وتتلقى تقديرًا كبيرًا من أكثر من 7000 عميل في صناعة الأدوية الحيوية ، بما في ذلك الشراكات طويلة الأجل مع الشركات المشهورة مثل Hengrui Group و Fosun Group و Chia Tai Tianqing و Junshi Group و Wuxi AppTec و Kingmed التشخيص.
قبل هذا الإصدار ، بلغ إجمالي رأس مال الأسهم 340 مليون سهم ، مع هذا الإصدار لا يتجاوز 60.0.01 مليون سهم ، وهو ما يمثل ما لا يقل عن 15 ٪ من إجمالي رأس المال بعد الإصدار.
اعتبارًا من تاريخ توقيع هذه النشرة ، يحمل Ju Jibing مباشرة 67.128893 مليون سهم ، وهو ما يمثل 19.7438 ٪ من إجمالي أسهم الشركة ، مما يجعله المساهم المسيطر للشركة.
يسيطر Ju Jibing و Xiao Zhongmei بشكل مشترك وغير مباشر على 42.6249 ٪ من الأسهم ، مما يجعلهم وحدات التحكم الفعلية للمصدر.
العديد من المديرين التنفيذيين في Shengsheng Logistics هم أقارب Ju Jibing. تُظهر نشرة الإصدار أن زوجة جو Jibing ، Xiao Zhongmei ، تعمل كنائب مدير قسم التسوية ؛ شقيق Xiao Zhongmei ، Xiao Zhonghai ، يشغل منصب نائب مدير المبيعات ؛ وشقيقة شياو تشونغمي ، بان شياكوان ، بمثابة مدير جودة كبير.
اعتبارًا من تاريخ توقيع هذه النشرة ، يحمل مديرو الشركة والمشرفين وموظفي الإدارة العليا وأفراد أسرهم المباشرين بشكل غير مباشر أسهم في الشركة على النحو التالي:
تجدر الإشارة إلى أن Shanghai Shengsheng Logistics تتميز بمجموعة مرموقة من المساهمين في كل من الصناعات الصيدلانية واللوجستية.
من بينها ، هما Hillhouse Capital و Legend Capital من مؤسسات الاستثمار في الأدوية الحيوية من الدرجة الأولى ، في حين تُعرف Zhongding Capital و Deppon Ventures باسم "ملوك الاستثمار اللوجستي المحلي" ومنصة الاستثمار المملوكة بالكامل في Deppon Logistics ، على التوالي. يمثل Junding Xieli المساهمين المملوكة للدولة.
من المفهوم أنه قبل تمويلها في عام 2018 ، كانت Shengsheng Cold Chain على اتصال مع قسم الاستثمار الاستراتيجي في SF Express ، الذي أراد التعاون مع Shengsheng Cold Chain من خلال مجموعة من الأعمال اللوجستية والاستثمار في رأس المال. ومع ذلك ، اختارت Shengsheng Cold Chain التخلي عن هذه الفرصة ، واختار تمويل رأس المال الخالص بدلاً من ذلك لضمان استقلالها في التنمية في المستقبل.
تخطط Shanghai Shengsheng لجمع ما يقرب من 900 مليون يوان هذه المرة ، ليتم استثمارها في مشروع إنشاء R&D Center Base ومشروع ترقية خدمة السلسلة الباردة للمستحضرات الصيدلانية ، ومشروع بناء نظام المعلومات الذكي R&D ، ومشروع ملحق رأس المال العامل.
خلال فترة الإبلاغ ، حقق شنغهاي شينغشنغ إيرادات بلغت 269 مليون يوان ، و 525 مليون يوان ، و 634 مليون يوان ، مع صافي الأرباح التي تعزى إلى الشركة الأم بعد خصم مكاسب غير متكررة و 77.369 مليون يوان ، على التوالي.
وفقًا لـ "Shanghai Shengsheng Pharmaceutical Cold Chain Technology Co. قواعد قائمة الأسهم في البورصة ، وهي (1) الربح الصافي في السنوات الثلاث الأخيرة إيجابية ، وصافي الربح التراكمي في السنوات الثلاث الأخيرة لا يقل عن 150 مليون يوان ، صافي الربح في العام الأخير لا يقل عن 60 مليون يوان ، والتدفق النقدي التراكمي من الأنشطة التشغيلية في السنوات الثلاث الأخيرة لا يقل عن 100 مليون يوان ، أو الدخل التشغيلي التراكمي في آخر ثلاث سنوات لا يقل عن مليار يوان ".
1. الاختلاف بين الإيرادات وصافي التغيرات في الأرباح ، انخفاض مستمر في إجمالي الربح
تظهر نشرة الإصدار أنه من 2020 إلى 2022 ، بلغت إيرادات الشركة 269 مليون يوان ، و 525 مليون يوان ، و 634 مليون يوان ، على التوالي ، مع معدلات نمو الإيرادات 95.23 ٪ و 20.92 ٪ في 2021 و 2022. خلال نفس الفترة ، صافي الأرباح الصافية كان 49.6911 مليون يوان و 86.4515 مليون يوان و 78.6582 مليون يوان ، مع معدلات نمو على أساس سنوي قدرها 73.98 ٪ و -9.01 ٪ في 2021 و 2022 ، على التوالي.
فيما يتعلق بالانخفاض في صافي الربح في عام 2022 ، أوضح شنغهاي شينغشنغ أنه في عام 2021 ، كان هناك دخل استثمار يبلغ 13.0681 مليون يوان من التخلص من حقوق الملكية الصيدلانية Taikun. تجدر الإشارة إلى أن هناك اختلافًا بين التغييرات في الإيرادات وصافي الربح. خلال فترة التقارير ، زادت الإيرادات بنسبة 20.92 ٪ على أساس سنوي ، في حين انخفض صافي الربح بنسبة 9.01 ٪ على أساس سنوي.
تُظهر نشرة الإصدار أنه من عام 2020 إلى عام 2022 ، بلغت هوامش الربح الإجمالية للشركة الرئيسية 35.24 ٪ و 29.08 ٪ و 27.95 ٪ على التوالي. بحلول عام 2022 ، استمر هامش الربح الإجمالي في الانخفاض ، مع انخفاض سنوي بنسبة 1.13 ٪ ، وانخفاض قدره 7.29 ٪ مقارنة بعام 2020.
على وجه التحديد ، كانت هوامش الربح الإجمالية للأعمال الأساسية لبحوث الأدوية المبتكرة والتنمية وعلوم الحياة هي 37.71 ٪ ، 33.75 ٪ ، و 31.93 ٪ على التوالي. ذكرت الشركة أن أسباب انخفاض السنوات على أساس سنوي كانت بشكل أساسي: (1) زيادة الاستثمار في المعدات والمرافق مثل المركبات والتخزين البارد وصناديق عزل VIP في السنوات الأخيرة ، مما يؤدي إلى ارتفاع تكاليف انخفاض الأصول الثابتة ؛ (2) في عام 2022 ، بسبب التأثيرات البيئية الخارجية ، تباطأ معدل نمو الدخل ، وأدت عوامل مثل شراء مواد الطوارئ والاضطرابات اللوجستية إلى زيادة تكاليف التشغيل.
والجدير بالذكر أن إجمالي هوامش الربح الإجمالي لخدمات السلسلة الباردة الدولية الصيدلانية كانت 22.85 ٪ ، 21.60 ٪ ، و 11.32 ٪ ، على التوالي ، مع انخفاض كبير قدره 10.28 ٪ في عام 2022. كان الانخفاض على أساس سنوي يرجع أساسًا إلى: (1) الجهود المبذولة لزيادة تعزيز الوعي بالعلامة التجارية في هذا القطاع وتعزيز الاختراق في السوق من منتصف إلى انخفاض ؛ (2) التكاليف الأولية المرتفعة لـ Medilange ، التي تم الحصول عليها في عام 2020 ، وسلسلة يانجيا الباردة ، التي تم تأسيسها في النصف الثاني من عام 2021.
خلال فترة الإبلاغ ، كانت هوامش الربح الإجمالية لخدمات السلسلة الباردة الدولية الدولية 22.85 ٪ ، 21.60 ٪ ، و 11.32 ٪ ، على التوالي ، مع انخفاض طفيف في عام 2021 وتراجع كبير في عام 2022. كانت الأسباب الرئيسية: (1) كانت خدمات سلسلة البرد الدولية الدولية لا تزال في مراحل التوسع في مجال الاستثمار والأعمال ، مع زيادة نفقات العمالة والأماكن ، إلخ. زيادة الاستثمار في هذا القطاع ؛ (2) بسبب الآثار البيئية الخارجية ، أدت ارتفاع رسوم وكالة النقل إلى زيادة تكاليف التشغيل.
خلال فترة الإبلاغ ، كانت هوامش الربح الإجمالية لخدمات السلسلة الباردة للعلاج الخلوي 29.11 ٪ ، 34.47 ٪ ، و 33.65 ٪ ، على التوالي ، والتي تظهر بعض التقلبات. زاد هامش الربح الإجمالي في عام 2021 مقارنة بعام 2020 ، ويرجع ذلك أساسًا إلى أن عام 2020 كان لا يزال في المرحلة المبكرة من تطوير الأعمال الجديدة ، ومع نمو الأعمال السريعة في عام 2021 ، تم تحقيق وفورات الحجم تدريجياً. انخفض هامش الربح الإجمالي قليلاً في عام 2022 مقارنة بعام 2021 ، ويرجع ذلك أساسًا إلى الآثار البيئية الخارجية ، ونمو الإيرادات الأبطأ ، وزيادة تكاليف التشغيل.
خلال فترة الإبلاغ ، كانت هوامش الربح الإجمالية للمواد الجديدة ومبيعات معدات السلسلة الباردة 15.02 ٪ و 11.60 ٪ و 23.99 ٪ على التوالي. انخفض هامش الربح الإجمالي في عام 2021 وانتعش في عام 2022 ، ويرجع ذلك أساسًا إلى أنه في عام 2021 ، كان هامش الربح الإجمالي لمبيعات لوحة العزل الفراغ للعملاء في الخارج منخفضًا نسبيًا ، وكان يمثل نسبة كبيرة من الإيرادات ، مما أدى إلى انخفاض إجمالي الربح الإجمالي. في عام 2022 ، مع انخفاض التعاون التجاري مع هذا العميل ، انتعش هامش الربح الإجمالي.
بالمقارنة مع أقرانهم المشاركين في خدمات SMO وخدمات CRO ، مثل الانتشار و Northreg ، كان هامش إجمالي الأعمال في الشركة الرئيسي في عام 2020 أعلى من المتوسط ، بينما كان في عامي 2021 و 2022 ، أقل من المتوسط.
صرح شنغهاي شينغشنغ أنه إذا انخفض الطلب في السوق في صناعة الأدوية الحيوية أو يظهر منافسون أقوياء ، مما يزيد من المنافسة في الصناعة ، أو إذا انخفضت أسعار المبيعات المستقبلية للشركة وارتفاع التكاليف ، فقد يؤدي ذلك إلى انخفاض في هامش الربح الإجمالي ، مما يؤثر على الربحية.
2. التباطؤ من أجل نمو الطلب
خلال فترة الإبلاغ ، تشمل الأعمال التجارية الرئيسية لشنغهاي شينغشنغ خمسة قطاعات: أبحاث وتنمية الأدوية المبتكرة وعلوم الحياة لخدمات السلسلة الباردة ، وخدمات السلسلة الباردة التجارية للمستحضرات الصيدلانية والأجهزة الطبية ، وخدمات سلسلة الأدوية الباردة الدولية ، وخدمات السلسلة الباردة لعلاج الخلايا ، و NEW المواد ومبيعات المعدات السلسلة الباردة. من بين هؤلاء ، خدمات السلسلة الباردة لبحوث الأدوية المبتكرة وعلوم الحياة هي الشركات الأساسية ، حيث بلغت إيرادات 211.9386 مليون يوان ، و 344.8025 مليون يوان ، و 441.5211 مليون يوان ، وهو ما يمثل 79.01 ٪ ، 65.77 ٪ ، و 69.64 ٪ من الإيرادات ، على التوالي ، مع نسبة تتجاوز عمومًا 70 ٪.
يمثل ثاني أكبر قطاع أعمال ، لوجستيات سلسلة البرد التجارية التجاري للأدوية والأجهزة الطبية ، أقل من 15 ٪ من إجمالي الإيرادات ، وشكلت القطاعات الثلاثة المتبقية نسبًا أصغر ، مما يشير إلى اعتماد معين على أبحاث وتطوير الأدوية المبتكرة وتطويرها وتطويرها علوم الحياة خدمات السلسلة الباردة.
بالنسبة لشركات لوجستيات السلسلة الباردة ، يعد حجم أوامر اللوجستية مؤشرًا مهمًا. صرح شنغهاي شينغشنغ أن التغييرات في هذا المؤشر لها تأثير تنبؤي قوي على الأداء. خلال فترة التقارير ، بلغت أحجام طلب الشركة 361،900 طلب و 601200 طلب و 662200 طلبًا على التوالي ، مما يدل على اتجاه النمو. ومع ذلك ، فإن معدلات النمو البالغة 66.13 ٪ و 10.14 ٪ في عامي 2021 و 2022 ، على التوالي ، تشير إلى تباطؤ كبير ، وهو إشارة مقلقة لشنغهاي شينغشنغ.
3. مخاطر تأجير عيوب ، تجديد المؤهلات التشغيلية ، وانتهاكات المرور
اعتبارًا من نهاية فترة التقارير ، استخدمت الشركة والشركات التابعة لها ما مجموعه 6152.57 متر مربع من المساحات التشغيل المؤجرة أو المكتبية ، وهو ما يمثل 7.68 ٪ من إجمالي المساحات التشغيلية أو المكتبية للشركة في الصين. كانت هذه العقارات لديها قضايا مثل نقص شهادات ملكية الممتلكات ، والتي تقع على الأراضي الجماعية ، أو الأراضي المخصصة. إذا كانت هذه الخصائص تُعتبر إنشاءات غير قانونية وتتطلب هدمًا ، أو إذا كانت هناك نزاعات حول ملكية الممتلكات بين الملاك والأطراف الأخرى ، فقد لا تكون الشركة أو الشركات التابعة لها قادرة على استخدام هذه العقارات بشكل طبيعي ، مما يطرح مخاطر النقل.
يتضمن توفير الشركة لخدمات سلسلة الأدوية الباردة الحيوية خطوات متعددة تتطلب مؤهلات تشغيلية ، بما في ذلك شهادات التسجيل الجمركية ، وتراخيص أعمال الأجهزة الطبية أو الإيداعات ، وتراخيص أعمال النقل البري. يجب تجديد هذه المؤهلات أو تحديثها بشكل دوري. إذا فشلت الشركة في الحصول على هذه المؤهلات أو تجديدها ، فقد تواجه بعض المخاطر القانونية.
اعتبارًا من نهاية فترة التقارير ، كان لدى الشركة 324 مركبة مملوكة ذاتيا ، مع انتهاكات مرورية وعقوبات لأسباب مثل مركبات الركاب التي تحمل البضائع وانتهاكات قيود المرور التي تصل إلى 314100 يوان ، و 395،700 يوان ، و 510،600 يوان في كل تقارير في كل تقارير فترة. مع زيادة عدد المركبات والتوسع المحتمل لقيود حركة المرور في المدن الرئيسية ، قد تزداد النفقات المتعلقة بانتهاك المرور ، مما يؤثر سلبًا على عمليات الشركة.
4. مخاطر تنفيذ مشروع جمع التبرعات وزيادة انخفاض الأصول الثابتة
تخطط الشركة لاستخدام الأموال التي تم جمعها لمشروع "Biopharmaceutical Cold Chain Project" و "BioPharmaceutical Cold Chain Service Project" و "مشروع R & D Construction" و "المشروع التكميلي للأسعار العامل". تدور هذه الاستثمارات حول الأعمال الرئيسية للشركة. على الرغم من أن الشركة أجرت دراسات جدوى شاملة وصاغت تدابير مضادة محددة لكل مرحلة من مراحل المشاريع ، إلا أن قضايا مثل تأخر تخصيص الأموال وتنفيذ المشروع قد لا تزال تنشأ. عند الانتهاء من المشروع ، قد تعيق التغييرات في بيئات السياسة ومتطلبات العملاء وظروف السوق تنفيذًا سلسًا ، مما يؤثر سلبًا على العائدات الفعلية للمشروع وأداء الشركة. اعتبارًا من تاريخ توقيع هذه النشرة ، وقعت الشركة على "اتفاقية استثمار" للأرض اللازمة لـ "Base R&D Base و Innovation Drug Clinical Supply Center Project (الاسم المبدئي)" في منطقة Minhang ، مدينة Huacao ، مع مكتب لجنة إدارة مقاطعة نانهونغ Qiao وحكومة شعب مدينة هواكاو. حصلت الشركة على "رأي مراجعة المشروع" (2022-006) من اللجنة الاقتصادية لمقاطعة مينهانغ و "شرح حول استخدام الأراضي لمشروع جمع التبرعات للسلسلة الباردة لشينغشنغ" من مكتب لجنة إدارة نانهونج Quario ، لكنه لم يحصل بعد حقوق استخدام الأراضي. قد يعيق الفشل في الحصول على حقوق استخدام الأراضي المقابلة التنفيذ السلس لمشاريع جمع التبرعات.
من بين مشاريع جمع التبرعات ، مشروع "Base Base Base and R&D Center Center Project" ، "مشروع ترقية خدمة السلسلة الباردة الحيوية" ، و "مشروع بناء المعلومات الذكي R&D" يتمتع باستثمار مخطط له 1.001 مليار يوان ، مع ما هو جديد مقدر جديد استثمار ما يقرب من 764 مليون يوان في أصول ثابتة مثل المعدات والمباني والتخزين البارد. عند الانتهاء ، قد لا يتم تعويض الزيادة الكبيرة في الأصول الثابتة ونفقات الاستهلاك عن طريق مكاسب الإيرادات الفورية ، مما يشكل خطر انخفاض الربح.
وقت النشر: Aug-14-2024