هذا العام هو سنة كبيرة لصناعة الخدمات اللوجستية ، مع منافسة شرسة وأعلام المعركة تطير:
في يونيو ، قدمت J&T Express مستندات الإدراج في بورصة هونغ كونغ ؛ في أغسطس ، تقدم SF Express (002352.SZ) للحصول على قائمة ثانوية في بورصة هونغ كونغ ؛ في سبتمبر ، قدمت Cainiao أيضًا مستندات الإدراج في بورصة هونغ كونغ.
يستعد عمالقة الخدمات اللوجستية ، ويبدو أنهم مستعدون لبدء جولة جديدة من الحرب.
هناك خلفية كبيرة لهذا: نظرًا لأن القيود الودية تم رفعها في النصف الأول من العام ، فقد انخفض السعر لكل حزمة لجميع شركات Courier. قام Shentong Express (002468.SZ) ، الذي شهد انخفاضًا كبيرًا نسبيًا ، بإسقاط السعر لكل حزمة بنسبة 8.2 ٪ إلى 2.35 يوان ، مما يمثل بداية جولة جديدة من حروب الأسعار.
حتى JD.com (jd.o ، 09618.hk) ، التي وضعت دائمًا نفسها كخدمة راقية ، خفضت عتبة الشحن المجانية من 99 يوان إلى 59 يوان لأول مرة.
هل هذه الجولة من المنافسة مجرد إعادة عن حروب الأسعار السابقة؟
على السطح ، إنها حرب سعر ، ولكن في الواقع ، إنها منافسة عالمية.
مناقشة صناعة الخدمات اللوجستية في الصين تنطوي حتما على التجارة الإلكترونية.
حاليًا ، تمثل حزم التجارة الإلكترونية أكثر من 80 ٪ من أحجام الحزم السريعة ، ومعدل نمو مبيعات التجزئة للتجارة الإلكترونية أسرع بكثير من إجمالي مبيعات التجزئة.
خلف كل شركة تجارة إلكترونية صاعدة في الصين ، هناك شركة لوجستية تمثيلية ، مثل Alibaba's (Baba.n ، 09988.hk) Cainiao ، Jd.com JD Logistics (02618.hk) ، و Pinduoduo's (PDD.O) J & T يعبر.
فيما يتعلق بنماذج الأعمال ، تختلف شركات الخدمات اللوجستية الثلاثية الثلاثة إلى حد كبير: تعمل JD Logistics مباشرةً ، تعمل Cainiao بشكل أساسي كمنصة لوجستية ، ويستخدم J & T Express نموذج امتياز.
على الرغم من أن Cainiao ادعى ذات مرة أنها لم تشارك في خدمات Courier ، من Daniao إلى Cainiao Direct Delivery والآن Cainiao Express ، أصبح دور خدمات البريد السريع داخل Cainiao أهمية متزايدة.
في الوقت الحالي ، توضع Cainiao Express نفسه كخدمة ساعي عالية الجودة ، حيث تساعد الأعمال المباشرة في Alibaba (TMALL Supermarket) على تحقيق خدمات التوصيل في اليوم التالي ، وهو موقع يشبه إلى حد كبير JD Logistics.
هناك اختلاف رئيسي آخر بين الشركات الثلاث وهو أعمالهم الخارجية.
تولد Cainiao 47 ٪ من إيراداتها من الخدمات اللوجستية الدولية ، بما في ذلك السلع الصينية التي يتم تصديرها والسلع الخارجية التي يتم استيرادها. الشركة هي أكبر شركة لوجستيات التجارة الإلكترونية عبر الحدود في العالم.
تستمد Cainiao أيضًا 46 ٪ من إيراداتها من الخدمات اللوجستية المحلية ، حيث بلغت إيراداتها 36 مليار يوان في السنة المالية 2022 (تنتهي السنة المالية في Cainiao في مارس) ، حيث تحتل المرتبة الثالثة بين شركات الخدمات اللوجستية للتجارة الإلكترونية الجودة المحلية.
نشأت J&T Express في جنوب شرق آسيا ، التي أنشئت في عام 2015 ، ودخلت السوق الصينية في عام 2020 على الرغم من العديد من المشكوكين. في غضون ثلاث سنوات فقط ، بلغت بمقياس 28.3 مليار يوان في السوق الصينية ، مع حصة سوقية بلغت 10.9 ٪ حسب حجم الحزمة ، المرتبة السادسة.
في العام الماضي ، حققت J&T Express إيرادات قدرها 16.4 مليار يوان من جنوب شرق آسيا ، وهو ما يمثل 33 ٪ من إجمالي إيراداتها.
على الرغم من أن JD Logistics لها بعض الوجود في الخارج ، إلا أنها تعمل بشكل أساسي في الصين.
ليس فقط لوجستيات التجارة الإلكترونية ، ولكن SF Express دخلت أيضًا سوق جنوب شرق آسيا في عام 2021 من خلال الاستحواذ على Kerry Logistics. حاليا ، هو رائد بين شركات الخدمات اللوجستية الشاملة في جنوب شرق آسيا. الغرض الأساسي من هذه الجولة من التمويل في بورصة هونغ كونغ هو تعزيز القدرات اللوجستية الدولية وعبر الحدود.
من الواضح أن الشركات التي تسعى إلى التمويل في هذه الجولة لديها مقياس معين من الأعمال الخارجية. حرب الأسعار ليست سوى واجهة. لقد تصاعد الجوهر بالفعل إلى المنافسة العالمية.
المنافسة في الحجم الكلي والربحية.
في سياق المنافسة العالمية ، لا شك أن السوق الصينية مهمة ، ولكن لا ينبغي أن تقتصر الشركات على مكاسب وخسائر مدينة واحدة. في نهاية المطاف ، كل ذلك يعود إلى المنافسة في الحجم الكلي والربحية.
من بين شركات الخدمات اللوجستية للتجارة الإلكترونية الثلاث ، لا تزال JD Logistics هي الأكبر ، حيث بلغت إيرادات 137.4 مليار يوان العام الماضي ، تليها 77.8 مليار يوان في عام 2022 ، و 50.1 مليار يوان في عام 2022.
قام كل من JD Logistics و J&T Express بإجراء عمليات استحواذ كبيرة في السنوات الأخيرة.
حصلت JD Logistics على Kuayue Express في أغسطس 2020 و Deppon Logistics (603056.SH) في يوليو من العام الماضي.
استحوذت J&T Express على كيانات في جنوب شرق آسيا من يونيو إلى أغسطس 2021 ، Best Express في ديسمبر 2021 ، وفنغوانج إكسبريس في مايو من هذا العام ، فإن الأعمال الأخيرة من SF Express's Tarnise Courier Business.
فيما يتعلق بالنمو العضوي وحده ، تجاوز Cainiao JD Logistics هذا العام ، مع استمرار انخفاض معدل نمو JD Logistics.
نظرًا لأن السنة المالية لـ Cainiao ليست سنة تقويمية ، باستخدام بيانات من النصف الأول من هذا العام ، فإن معدل النمو العضوي في Cainiao هو 24.7 ٪ ، ولا يزال أسرع بكثير من JD Logistics '5.9 ٪.
شهدت J&T Express ، التي دخلت السوق المحلية في وقت متأخر نسبيًا ، معدلات نمو متقلبة في مراحلها المبكرة ، مع معدل نمو عضوي قدره 28.2 ٪ في النصف الأول من هذا العام (من حيث RMB).
من حيث الربحية ، فإن الهامش الإجمالي لـ Cainiao أعلى من JD Logistics ، وقد أظهر هامش الربح التشغيلي المعدل اتجاهًا واضحًا للغاية ، حيث حقق الربحية في الربع الأول من السنة المالية 2023 ، في حين أن JD Logistics لا تزال في خسارة.
تحول الهامش الإجمالي من J&T Express إلى إيجابية فقط في النصف الأول من هذا العام ، مع خسارة إجمالية كبيرة ، مع هامش ربح التشغيل المعدل بنسبة -19.9 ٪ العام الماضي.
لا يوجد لدى طالب JD اللوجستيات العليا المعترف به مرة واحدة البيانات المالية الجيدة.
JD Logistics: النجاح بسبب JD ، تكافح بسبب JD
قال ليو تشيانغدونغ ذات مرة: "في المستقبل ، قد يكون هناك فقط شركتان من البريد السريع الباقين على قيد الحياة في صناعة الخدمات اللوجستية المحلية ، والآخر هو JD ، والآخر هو SF Express."
هذا البيان ليس سوى نصف صحيح.
في ذلك الوقت ، لم تشارك Alibaba في خدمات Courier ، ولم تكن شركات مثل SF Express و Three Tongdachang منافسين لـ JD أو SF Express. ومع ذلك ، نمت مقياس Alibaba ذاتيًا أكبر ، وظهر Pinduoduo أيضًا.
مع وصول شركات التجارة الإلكترونية إلى مستوى معين من التطوير ، يجب أن تعزز السيطرة على قطاع اللوجستيات. يمكن أن تقلل اللوجستيات المدارة جيدًا من التكاليف ، وتحسين جودة الخدمة ، وتعزيز تطوير الأعمال ، وبالتالي تغذية المزيد من الطلبات.
من هذا المنظور ، من غير المرجح أن يساعد عمالقة التجارة الإلكترونية الأربعة-JD ، و Alibaba ، و Pinduoduo ، و Douyin-الشركات اللوجستية لبعضها البعض.
تم تطوير JD Logistics بدعم من JD. في العام الماضي ، ساهمت 74 ٪ من إجمالي تكاليف الوفاء في JD في JD Logistics ، وهي نسبة عالية.
ومع ذلك ، نظرًا لصعوبات النمو الخاصة بها ، لم يعد بإمكان JD توفير المزيد من الدعم لوجستيات JD.
في العام الماضي ، نمت المنتجات الإلكترونية والأجهزة المنزلية لـ JD بنسبة 4.7 ٪ ، ونمت الضروريات اليومية بنسبة 8.1 ٪ ، وكلاهما يصل إلى أدنى مستوياته في السنوات.
في النصف الأول من هذا العام ، انتعش معدل نمو المنتجات الإلكترونية والأجهزة المنزلية إلى 5.5 ٪ ، في حين شهدت الضروريات اليومية نمواً سلبياً ، مع انخفاض مشترك بنسبة 0.2 ٪ على أساس سنوي.
في العام الماضي والنصف الأول من هذا العام ، نمت إيرادات JD Logistics من JD بنسبة 5.9 ٪ وانخفضت بنسبة 2.4 ٪ على التوالي.
من منظور اقتصادات الحجم ، يجب على JD Logistics توسيع عدد أكبر من العملاء الخارجيين.
تقوم JD Logistics بتصنيف عملائها إلى ثلاثة أنواع: JD Group ، وعملاء سلسلة التوريد المتكاملة الخارجية ، والعملاء الخارجيين الآخرين.
الفرق الرئيسي بين الأخيرين هو أن سلسلة التوريد المتكاملة تقدم خدمات السلسلة الكاملة مع المزيد من الرافعة المالية للتسعير ، في حين توفر الشركة منتجات موحدة مثل Courier و Freight للعملاء الخارجيين الآخرين ، حيث يتعلق الأمر بما تدفعه مقابل.
منذ عام 2019 ، تجاوز معدل نمو العملاء الخارجيين الآخرين معدل عملاء سلسلة التوريد المتكاملة الخارجية ، مما يشير إلى أن جهود الشركة لتوسيع هذا الأخير لم تكن ناجحة للغاية.
علاوة على ذلك ، تنتمي منصات مثل Douyin و Kuaishou إلى "عملاء خارجيين آخرين" ، مما يعني أن JD Logistics لا توفر لهم سوى منتجات موحدة وتتنافس مع SF Express و Tongdachang وغيرها على نفس المنصة.
في يوليو الماضي ، جلبت عملية الاستحواذ على Deppon Logistics المزيد من العملاء الآخرين.
نتيجة لذلك ، على الرغم من كونها ثاني أكبر شركة لوجستية محلية ، لا يزال لدى JD Logistics فجوة كبيرة في الهامش الإجمالي مع SF Express ولا يمكنها تحقيق ربحية مستقرة مثل SF Express.
قلل ليو تشيانغدونغ بوضوح من تأثير التجارة الإلكترونية على شركات الخدمات اللوجستية. لم يفلت JD Logistics من وضع الخدمات اللوجستية للتجارة الإلكترونية. يمكن القول أنه ينجح بسبب JD والصراعات بسبب JD.
Going Global: J & T Express و Cainiao
كما ذكرنا سابقًا ، فإن الموضوع الرئيسي في هذه الجولة من مسابقة شركة Courier Company هو العالمي.
هذا ليس فقط لأن الأسواق الخارجية توفر إمكانات نمو كبيرة ولكن أيضًا لأن بيانات الربحية في هذه الأسواق أفضل.
مع أخذ J&T Express على سبيل المثال ، فإن السعر لكل قطعة في سوق جنوب شرق آسيا هو ما يقرب من ثلاثة أضعاف صوت الصين ، مع هامش إجمالي يصل إلى 20 ٪ في العام الماضي ، وهو أعلى من SF Express. هذه هي الثقة وراء عودة J&T إلى السوق المحلية.
على الرغم من أن Cainiao لم يكشف عن الهامش والإيرادات الإجمالية لكل حزمة من قبل قطاع الأعمال ، إلا أن الحسابات تبين أن متوسط الإيرادات لكل حزمة لخطوطها اللوجستية الدولية تجاوز 25 يوان . في المقابل ، فإن متوسط الإيرادات لكل طلب للخدمات اللوجستية المحلية أقل من 15 يوان وتنخفض تدريجياً.
مساحة الخيال للأعمال التجارية عبر الحدود أكبر بالفعل.
فيما يتعلق بحجم الحزمة ، تعد Cainiao أكبر شركة لوجستيات للتجارة الإلكترونية عبر الحدود على مستوى العالم ، حيث تحتل المرتبة الأولى في كل من التصدير الصيني للتجارة الإلكترونية. تمتلك Cainiao أيضًا أكبر شبكة مستودعات للتجارة الإلكترونية عبر الحدود في جميع أنحاء العالم.
ثلاث شركات صينية في المراكز العشرة الأولى: لقد وصلت عصر المنافسة العالمية
الخدمات اللوجستية هي صناعة قديمة ، تتطور من النقل المبكر على الطرق والمياه إلى النقل في وقت لاحق من السكك الحديدية والهواء ، ومؤخراً في الولادة الفورية في المدينة ونقل السلسلة الباردة.
وعموما ، الشركات الصينية هي لاعبين في هذه الصناعة. من بين أفضل عشر شركات لوجستية في العالم ، بصرف النظر عن الشركات الصينية ، جميعها مقرها في البلدان المتقدمة مثل الولايات المتحدة وألمانيا واليابان وفرنسا.
الشركات الصينية الثلاث في المراكز العشرة الأولى هي SF Express (الرابعة) ، JD Logistics (الخامسة) ، وكينيو (العاشرة). بالنظر إلى التطور السريع لصناعة التجارة الإلكترونية في الصين والتركيز المنخفض في صناعة الخدمات اللوجستية ، لا تزال الشركات الصينية لديها إمكانات كبيرة.
هذا على الأرجح هو السبب في أن J&T Express تصر على العودة إلى السوق الصينية.
مع تحقيق مقياس كبير ، ونمو التجارة الإلكترونية في الخارج ، وتصدير السلع الصينية ، أصبحت المنافسة العالمية الموضوع الرئيسي للجولة الجديدة من المنافسة.
بعد هذه الموجة من تطوير التجارة الإلكترونية ، شهدت الصين ارتفاع العديد من شركات الخدمات اللوجستية ، مثل JD Logistics و Cainiao و J&T Express.
منذ بداية هذا العام ، بدأت جولة جديدة من Courier Price Wars ، حيث تتقدم شركات الخدمات اللوجستية بتقديم تمويل سوق الأسهم واحدًا تلو الآخر.
ومع ذلك ، الخوض أعمق ، حرب الأسعار ليست سوى واجهة ؛ الغرض الرئيسي من التمويل هو الذهاب إلى Global ، وهو الموضوع الرئيسي لهذه الجولة من المنافسة.
نظرًا لتحول Alibaba إلى الانتعاش الذاتي وصعود Pinduoduo ، ركزت هذه الشركات بشكل متزايد على التحكم في قطاع اللوجستيات. إن تنبؤ ليو تشيانغدونغ بأنه لن يتم كسر شركتين لوجستية في الصين.
أضاف الارتفاع السريع للتجارة الإلكترونية Douyin مزيد من المتغيرات إلى صناعة الخدمات اللوجستية.
في عملية التغيير هذه ، تم تقييد JD Logistics ، التي كانت ذات مرة في وقت مبكر ، بسبب النمو البطيء لشركتها الأم والمنافسة من SF Express وغيرها ، مما أدى إلى تباطؤ النمو والربحية غير المستقرة.
من ناحية أخرى ، استفادت Cainiao و J&T Express من النظم الإيكولوجية الكبيرة لشركات كل منهما ، وقد طورت بسرعة شركات في الخارج ، مما يدل على أن شركات اللوجستيات الصينية لا تزال لديها إمكانات كبيرة.
وقت النشر: يوليو 29-2024